“禁酒令”再现

 

近日中国人保财险党委办发布的一则《关于印发“禁酒令”的通知》，在白酒资本市场引起小波澜。北京商报记者了解到，中国人保财险发布的“禁酒令”共6条内容，严禁在内部公务活动期间饮酒。从通知的内容来看，“禁酒令”要求中国人保财险员工在工作期间以及公款宴请等时间，禁止饮酒、酗酒。对于“禁酒令”的内容，记者向中国人保财险发出进一步采访需求，截至发稿，并未予以回复。

 

北京茅台经销商表示，目前并未听说有“禁酒令”的相关内容。有酒商向北京商报记者表示，此次“禁酒令”只是企业内部行为，目前终端市场动销并未受到影响。事实上，中国人保财险的“禁酒令”，并非市场上首份，近年来不少行业均发布过“禁酒令”相关内容。北京商报记者梳理了解到，2019年4月，国寿财险唐山中支在作风建设大会中提出转变会风“六不准”、公务接待“六禁则”、纪委“禁酒令”。2018年5月，中华财险信阳中支制定下发《中华财险信阳中支工作日禁止饮酒的规定》。2017年，原保监会党委办公室发布《关于在保监会公务活动中禁止饮酒有关事宜的通知》。

 

资本小波动

 

从资本市场来看，受“禁酒令”影响，白酒板块出现小幅下滑，截至昨日收盘，白酒板块跌幅为0.22%，部分白酒股股价也出现下滑。除贵州茅台、五粮液、山西汾酒、岩石股份、天佑德酒外，其他白酒股股价均出现不同程度下滑。据了解，以贵州茅台、五粮液等白酒企业为代表的白酒头部品牌，2月6日总市值蒸发超700亿元。

 

广科咨询首席策略师沈萌表示，中国人保财险的“禁酒令”既不是新鲜事，也不具普适性。公务接待在白酒的消费份额中并不是压倒性，因此，“禁酒令”消息只是白酒板块在前期快速反弹后进行再次估值修正的导火索。白酒板块虽然在A股中极具韧性，但也不是单边上涨。估值修复波动并不鲜见。

 

值得注意的是，在2016-2017年间，市场频出“禁酒令”。贵州、江苏、安徽等多个省份陆续出台、升级“禁酒令”，要求公务接待活动一律不得饮酒、禁止公款赠送任何酒类，并对违规公款购买高档白酒展开排查整治。在2017年8月，贵州省出台《贵州省公务活动全面禁酒的规定》后，白酒个股股价出现下跌，部分白酒股股价跌幅超6%。

 

业内人士分析认为，受“禁酒令”影响，近两天市场对白酒板块有一定的担忧，导致白酒股出现下跌，这种心理也是市场回归的必然过程。

 

业内人士同时指出，面对“禁酒令”让企业不再如临大敌的原因则是白酒消费人群的深度调整。

 

东北证券研报显示，在2012年以前，政务消费在白酒消费中占比近四成，仅次于占比约五成的商务消费，大众的个人消费占比很少。但发展到2016年时，白酒商务消费、个人消费、政务消费的占比则分别为50%、45%和5%。

 

白酒营销专家晋育峰分析称，任何一个完全竞争的产业，自会形成产业发展的市场化底层逻辑，不是简单一个禁令可以阻挡。何况类似的“禁酒令”早已有之且多次出现，白酒产业也在波折中不断发展，穿越了不同周期。